🌫️穿越资本迷雾

新增名单（14支）：

• 主题1 地沟油（UCO）： 海新能科、卓越新能
  逻辑：欧盟新规需求激增。山高环能（已在池）为资源龙头。
• 主题2 碳酸锂弹性： 大中、盛新、国城、藏格
  逻辑：电池厂抢装，淡季涨价，业绩弹性大。
• 主题3 科技/高端制造：
  • 龙芯中科 (RISC-V CPU)
  • 中兴通讯 (AI手机/低估值)
  • 芯碁微装 (直写光刻)
  • 精智达 (芯片测试)
  • 联赢激光 (固态电池设备/概念)
• 主题4 北美电力基建： 三星医疗、海兴电力
  逻辑：估值便宜，受益缺电。
• ETF： 中韩半导体ETF(513310)

超级弹性： 碳酸锂期货已冲至17万。分析师推算，碳酸锂价格每上涨1万元/吨，相关矿企股价理论弹性可达20%。一季度淡季不淡，电池厂加班备货，取消补贴前的抢装潮正在引爆上游。

价值洼地： 二级市场充满"博傻"。龙芯中科市值600-700亿，销售仅6亿；而"盲池"中的某CPU企业（ARM授权+H3C背景）估值仅20亿，账上还有13亿现金。与其在二级市场追高，不如在一级半市场寻找真正的价值锚点。

第一性原理： 3G资本（巴西三剑客）从承包证券营业部起家，通过极致的经营和并购，构建了包含百威英博、亨氏、汉堡王的全球消费帝国。连巴菲特都与他们合作。这启示我们：投资需回归商业本质，要么拥抱顶级科技，要么占据刚需消费。

算力即电力： AI尽头是能源。北美缺电已成定局，连马斯克都自建天然气电厂。中国电力设备出海（三星医疗、海兴电力）迎来历史性机遇。这不是短期炒作，而是长期的供需错配。

不追小兔： "将军赶路，不追小兔"。AI是未来十年的主线。如果在主线上，错失一两个涨停板无足轻重。切勿因为短期的涨跌（如寒武纪被海光替代的短期波动）而频繁换车，最终错失整个时代。

工具 vs 结果： 公募基金（含ETF）是工具属性（业绩基准、不能漂移），就像地板砖和门窗，不负责你的最终幸福（赚钱），只负责符合标准。私募基金的核心是绝对收益，通过Carry（利润分成）机制与投资者利益绑定。

压盘 vs 捞板： 汪汪队通过折价卖出ETF进行"压盘"，导致指标股滞涨。量化资金（如空隙系列）利用机器高频交易，无视价值只看波动（如Risen Energy），在震荡中持续获利。散户若死守指标股可能"踏空"牛市。

• SpaceX链： 东方日升(龙一) + 钧达股份(龙二)。逻辑：HJT电池板供货+杭光所孵化背景。
• 风险警示： 东方日升遭遇"打假贴"（S头客户非SpaceX）。若坐实造假，面临巨大回撤风险；若辟谣成功，将继续领涨。
• 案例教训： 合合科技（林七3号重仓）因短期回调15-20%，导致净值回撤。启示：波动是常态，核心逻辑未变则无惧调整。

• 白雪公主 (资源霸主): 山高环能 (控制55%地沟油资源，不可再生，一滴难求)
• 小矮人1 (加工出口): 海新能科 (产能大，转型坚决)
• 小矮人2 (加工出口): 卓越新能 (技术成熟，绑定欧洲)
• 小矮人3 (困境反转): ST嘉澳 (只做这一件事，也是最纯正的弹性品种)

前车之鉴： 如果你在房产泡沫顶峰卖房买入银行股，看似"避险"，实则"刚出盘丝洞又入白骨精"。日本老龄化社会的惨状（75岁开出租）源于当年高位接盘银行和地产。第一性原理：泡沫最终会进入家庭账户，通过"特赦"（坏账计提）由全民买单。

300万台大单： 中兴通讯联手中国电信推出"豆包手机"，排产300万台（对比：大厂年销也就千万级）。配合其底层的自研CPU，加上美国罚款风险解除（误会已消），老树发新芽，估值修复在即。

内循环外扩： 亚投行(AIIB)的实质是：借出人民币给"好兄弟"国家 -> 必须100%购买中国商品。表面是免除债务（计提坏账），实则是国家买单（14亿人分摊），换取产能输出和人民币国际化。

高估值预警： 为什么踢出某国产GPU独角兽？因为估值太贵！去年报表对应1000倍PS，即便按最新也是200倍PS。对比全球芯片巨头（通常10-30倍），这完全是"博傻"阶段。投资不仅由于好赛道，更在于好价格。

终极去向： 500万亿房地产泡沫，一定要有账户承担。不进国家账户（通胀/坏账），就进家庭账户（接盘）。普通人的应对之道：拒绝高位接盘（不买房/不买泡沫股），努力将泡沫"输出"给别人，保住自己的现金流。

98%成本节约： DeepSeek V4通过算法优化，用CPU替代GPU进行推理，成本降低98%。这对英伟达是核打击，但对国产CPU（海光信息）是重大利好。策略：卖出/对冲GPU仓位（寒武纪），切换至CPU赛道。

麻醉剂效应： 买公募基金（集合）就像打麻药做手术，过程看不见，所以能拿住。买专户（单独账户）就像清醒做手术，看到肠子（波动）露出来会吓得跳下手术台（止损离场），结果"拎着肠子满街跑"（必死）。结论：承受不了波动就别看账户。

• 中国稀土（龙一）： 预期央企大重组，市值从400亿看成至5000亿甚至万亿（10倍空间），是去年的"中特估"再现。
• 白银警示： 虽然光伏抢装带动白银暴涨，但3月底出口退税取消是大限。预计3月下半月白银现货将出现断崖式暴跌。注意逃顶！

估值拆解： 4亿消费电子利润 x 15倍PE = 60亿(现实)。剩余300亿全是给核聚变(星火一号)的估值。今年并表是关键，一旦并表，核聚变业务将贡献1.6亿净利。

代码 513310： 华泰柏瑞中韩半导体ETF。前十大持仓含25%的三星和SK海力士(存储双雄)，仅7倍市盈率。国产芯片普遍50-100倍。洼地捡漏。

避雷警示： 名义上是"全球高端装备"，理应重仓英伟达/台积电。实际却偷偷换成了A股光模块，导致业绩跑输基准。不仅坏而且蠢，基民需避坑。